去伪存真:油价趋势与股票市场——来自“一带一路”35国的经验证据

来源
金融研究
年/卷/期
2019 / / 09
页码
131-150
作者单位
上海财经大学金融学院/上海国际金融与经济研究院;
作者
朱小能;袁经发;
摘要
油价波动深刻影响全球经济,严重时会造成全球股市动荡,甚至引发系统性金融风险。然而油价中的信息噪音严重阻碍国际油价对股票市场的预测效果。本文提出的移动平均法可有效减弱信息噪音,研究表明,本文基于移动平均法构建的油价趋势因子对"一带一路"沿线国家股票市场具有良好的样本内和样本外可预测性。进一步研究发现,国际油价波动对产油国和非产油国股票市场的影响存在非对称性。本文为国际油价冲击股票市场提供了新的有力证据,同时本文研究成果提示了油价风险,对维持我国股票市场稳定,保持金融稳定具有一定意义。
关键词/主题词
信息噪音;原油价格;一带一路
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