2012 年中国氨基酸市场回顾与2013 年展望

2013-05-20

1 蛋氨酸

1.1 2012 年蛋氨酸市场特征

1.1.1 中国产能增长占全球比重仍有限

据统计,2012 年全球蛋氨酸产能约126 t,同比增长4.13%,相对需求而言,呈理性增长2012 年中国产能6 t,同比增长了5 2010 年中国紫光化工开始投产1 t 饲用蛋氨酸以来,国产饲用蛋氨酸从无到有,增长迅速虽然增幅可喜,但占全球比重仅有4.76%2011 年相比,2012 年全球供应格局变化有限,表现为产能增量有限和没有新的进入者2012 年新增的5 t 产能全部来自于中国厂家紫光化工,其自身份额也增长了4 个百分点从厂家的产能份额来看,赢创德固赛仍占主导地位,份额占34%,其次是安迪苏和诺伟司,份额分别占24%22%,此外住友产能所占份额为13%整体而言,厂家集中度偏高值得注意的是,由于厂家是逐步扩产,以赢创德固赛为例,2011 年年底才基本完成产能扩充,因此相对而言,2 年间产能变化并不明显,但是实际产量的增量就会有明显区分

1.1.2 中国地区实际供应增多供需不平衡略显

据统计,2012 年全球蛋氨酸产量约106 t,同比增长11.23%,近2 年复合增长率为14.33%2012年,全球需求量约90 t,同比增长8.62%,近2 年复合增长率为6.07%综合来看,全球蛋氨酸产量略大于需求量,产量增速略快于需求量增速,2012 年表现尤为明显另据统计,2012 年中国地区蛋氨酸实际供应量(主要是进口及部分国产供应)约为19.37 t,同比增长11.56%,近2 年复合增长率为10.49%2012 年中国蛋氨酸需求量约为18 t,同比增长10.43%,近2 年复合增长率为8.47%综合来看,2012 年中国蛋氨酸供需增长速度相对平稳,供应量略有增加,产量增速略快于需求增速

1.1.3 2012 年中国蛋氨酸仍依赖进口

1)进口量以固体蛋氨酸为主

据海关数据统计,2012 年,中国进口蛋氨酸约18.32 t,同比增长10.58%,足以满足国内18 t的需求,近2 年复合增长率约9.53%进口氨基酸类型以固体蛋氨酸和液体蛋氨酸为主,且固体蛋氨酸比例逐渐增大2012 年,蛋氨酸产品进口量一直维持高位,甚至超过2011 年的最高值,创历史新高,但是进口单价却逐月下滑原因在于进口厂家转移产地供应压力,竞争中国市场,诱发了进口厂家间进口厂家与国内厂家间的竞争竞价

2)进口厂家市场份额出现变化

2012 年,进口蛋氨酸厂家中仍以赢创德固赛和住友的市场份额最高,分别为42%22%诺伟司和住友的市场份额减少,赢创德固赛和安迪苏市场份额增加,尤其是安迪苏增长了4 个百分点固体蛋氨酸方面,赢创德固赛和安迪苏份额均有增长,其中,赢创德固赛占58%的份额,而住友份额则减少,伏尔加出现少量进口;液体蛋氨酸方面,安迪苏在2011 年进口量大增后,继续大增8 个百分点,占市场份额的47%,挤占了诺伟司和住友的市场份额

3)厂家进口方式比重变化

中国蛋氨酸供应以进口为主,进口形式有厂家直接进口通过代理商进口和终端客户进口而相比较近2 年的变化,厂家直接进口比重略有增加,而通过代理商和终端客户的形式进口有所减弱2012年,固体蛋氨酸大部分靠直接进口,但是代理商进口份额比重也较大,约占到27%,而83%的液体蛋氨酸则采用直接进口形式

1.2 2012 年蛋氨酸市场价格走势与原因分析

2012 年,蛋氨酸整体走势下滑,第三季度有小幅反弹后,再次下沉分季度看:第一季度价格稳中趋坚,受海外厂家供应紧张和油价坚挺影响,价格有所上涨,但需求弱势和备货谨慎使得上行有限;第二季度价格下滑,主要受供应量加大进口单价下滑影响;第三季度价格小幅上涨,主要受季节性需求提高豆粕价格高位紫光生化蛋氨酸增产延后等影响,但供应正常,上涨幅度有限;第四季度,供应充足进口单价继续下滑2012 年蛋氨酸市场供应量的增长速度大于需求量的增长速度成为影响国内蛋氨酸价格的主要因素

1.2.1 格局集中相对稳定,竞争价格回归理性波动

20002012 年的蛋氨酸价格走势中可以看出,受稳定的供需平衡和厂家的相对集中制衡的影响,中国蛋氨酸价格走势趋于平稳,但也出现过2 次波峰第一次大幅度波动是20072008年,受到国际原油价格快速上涨影响,厂家炒作成本,蛋氨酸价格快速上涨;第二次小幅度波动发生在20092010 年,由法国罢工等引发蛋氨酸供应紧张,价格小幅上涨综合来看,在格局相对平稳,集中度高的前提下,重大突发性事件可以作为厂家炒作因素,引发价格上涨

2012 年供应格局看,市场集中度仍较高,但海外主流厂家不断增加产能,转移产区压力,伴随中国市场供大于求的现象凸显,竞价成为主要竞争手段,导致蛋氨酸价格回归理性波动中国市场对蛋氨酸的需求量逐年增长,海外厂家竞相投资中国市场,增加其在中国市场所占份额从近几年欧洲市场固体蛋氨酸价格和中国市场固体蛋氨酸价格走势的对比情况来看,价格走势基本一致,说明两地市场价格具有一定的联动性未来伴随中国乃至亚洲地区蛋氨酸供应量的加大,走势并不乐观

1.2.2 豆粕价格和禽料产量的高涨增加了对蛋氨酸的需求

豆粕作为主要的蛋白原料,广泛应用于畜禽饲料从历史数据看,豆粕价格走势与蛋氨酸价格走势存在一定联系,2012 年豆粕价格大幅上涨,有利于蛋氨酸使用价值的体现,增加购销的需求量,从而支撑蛋氨酸价格上行,但是供大于求的压力仍是导致两者价格相互背离的原因,因此豆粕价格高位仅在一定程度上起支撑作用此外,20072012 年禽料总产量逐年增长,成为蛋氨酸需求上涨的保障

1.2.3 原油价格炒作蛋氨酸价格

目前市场供应的饲料级蛋氨酸采取化学合成方法生产,石油深加工产品是其生产的主要前体原料,国际原油价格的跌涨在一定程度上影响蛋氨酸价格

1.3 未来蛋氨酸市场展望

1.3.1 市场格局变化仍是关注重点

2012 年全球蛋氨酸格局变化有限,目前厂家集中度较高预计2013 年,中国国内将面临蓝星-安迪苏和大连-住友两方面的液体蛋氨酸供应压力,预计产品供应出现在第二三季度预计2013 年全球蛋氨酸格局将出现显著变化,厂家逐步增多,集中度分散,产能压力逐渐体现另外在产区方面,不再以欧洲北美洲为主要产地公开数据显示,不少厂家已经开始布局亚洲市场,而中国本土厂家的扩产计划也频繁发出预计2013 年全球蛋氨酸产能将达到约1 167.5 t,其中中国地区蛋氨酸产能将达到22 t,占全全球产能的13%,市场实际供应格局变化有待关注

1.3.2 液体蛋氨酸蛋氨酸钙盐的发展趋势

目前中国市场是以固体蛋氨酸的应用为主,液体蛋氨酸广泛应用于欧洲和北美地区有市场人士认为,液体蛋氨酸营养性能好,并且从环保减排理念上看,其酸化性能可减少氮的排放,有利于环保,是未来发展方向另外,2012 年,蛋氨酸钙盐在山东河北地区的不少厂家也有生产

1.3.3 蛋氨酸应不断创新,应对发展需求

目前,已有厂家开始生物发酵法生产蛋氨酸的项目建设2010 年,大成生化提出在中国松原建设20 t 蛋氨酸工厂,采用生物发酵法生产蛋氨酸,目前工厂正在建设中; 2011 年,希杰计划在亚洲新增8t 生物发酵法生产蛋氨酸的工厂, 2012 10 月奠基开工,预计2013 年投入使用发酵法利用植物为原料,节省了石油等不可再生资源的消耗,并且产品更利于动物消化吸收,但是也有消息称发酵法提取成本高,目前产品尚未产出,市场有待关注2012 10 17 日,安迪苏宣布计划在法国安迪苏新建SmartamineM 产品工厂该产品是过瘤胃蛋氨酸,专用于奶牛,计划2014 年中旬开工生产根据社会发展要求和行业需求,全球主流的氨基酸生产企业不断创新,引领前沿技术,增加新产品,开拓新市场,巩固氨基酸市场地位

2 赖氨酸

2.1 2012 年赖氨酸产业形势

2.1.1 中国赖氨酸产能占全球份额增加

据博亚和讯统计,2012 年全球赖氨酸产能(折合98.5%)约276 t,同比增长36.49%,其中中国约142 t,同比增长51.56%,中国占全球赖氨酸产能的比重不断增加,是全球最大的赖氨酸生产国2011 年相比,2012 年全球赖氨酸厂家扩产和新建投产的消息不断海外地区赢创德固赛ADM希杰味之素均有不同程度扩张,其中赢创德固赛市场份额明显增加但总体来看,仍以中国地区厂家赖氨酸扩张幅度最大,份额增加了5 个百分点2012 年,中国赖氨酸厂家产能分布趋于复杂,不断涌入新的竞争者,导致集中度分散供应厂家由原来的8 家增加到12 家,星湖科技河南华星山西金泽和升华拜克等新厂家的加入使大成生化的市场份额被压缩了7 个百分点,中粮生化东方希望梅花和成福也都有不同程度的压缩2012 年,希杰市场份额增长了4 个百分点,主要是来自于其在中国沈阳新建的10 t 生产线

2.1.2 中国赖氨酸供需不平衡越发明显

据统计,2012 年全球赖氨酸产量约193 t,近2 年复合增长率为16.65%,全球需求量176 t,近2 年复合增长率为13.97%,产量增长快于需求量增长,供大于求的差异逐步显现这一现象在中国赖氨酸市场的表现尤其明显,2012 年中国赖氨酸产量约98 t,近2 年复合增长率为30.87%,中国需求量为63 t,近2 年复合增长率为22.47%,国内供大于求现象明显

2.1.3 中国出口创新高,缓解国内供应压力

2012 年,中国赖氨酸产量供大于求,而全球赖氨酸受玉米豆粕价格高位影响需求旺盛,一定程度上促进了中国赖氨酸出口量的增加,同时缓解了国内竞争压力据统计,2012 年出口赖氨酸总量为27.08 t,同比增长49.68%,进口赖氨酸总量1.04 t,同比增长23.19%因此,净出口总量为26.04 t,适当缓解了国内供应压力但事实上,中国国内赖基酸供需仍处于宽松状态20102012 年赖氨酸进出口量月度变化中可以看出,2012 年各月份进口量仍有限;而出口方面,相比较20102011 年同期,均维持在较高水平2012 年,中国赖氨酸厂家出口情况有较大变化其中,出口厂家由5 家增加至8 家,新增厂家梅花河南华星和东方希望,此外,除中粮生化和大成,其他厂家出口份额均有所增长

2.2 2012 年赖氨酸市场价格走势和影响因素分析

2012 年,赖氨酸整体走势呈现下滑趋势,仅第三季度需求增加支撑价格上行,但上行幅度有限分季度看:第一季度赖氨酸稳中趋弱,原因是春节前后下游备货,采购增多支撑价格平稳,从3月份开始回落;第二季度延续下滑走势,6 月份下滑幅度最大,直接原因是厂家供应充足与需求偏弱影响;第三季度赖氨酸价格反弹上涨,直接原因是豆粕价格快速拉升季节性利好等支撑需求增量,且玉米高位,赖氨酸价格已接近成本,支撑价格反弹,但受供应压力影响,涨幅有限;第四季度受原料的大幅回落及供应压力压制,赖氨酸价格回落2012 年,赖氨酸价格走势整体低迷,供应格局成本使用价值及用户采购需求是影响赖氨酸市场价格的主要因素,当然海外市场变化影响下的出口情况也值得关注

2.2.1 竞争格局是影响价格下滑的根本原因

2004 年以前,中国赖氨酸主要依赖进口,赖氨酸价格走势主要依据豆粕玉米价格差(即影子价格,赖氨酸与豆粕玉米价格关系来自味之素研究结果)进行估测2005 年至今,伴随中国企业的大量加入,供需制衡,赖氨酸价格走势已脱离了影子价格走势2011 年,赖氨酸经历整合后,产业集中度提高,并且正处于本轮产能扩张的空白期,造成价格大幅反弹上涨2012 年再度重温近年来赖氨酸产能格局变化与价格走势关系可以发现:20002003 年,产能集中在进口厂家手中,供应集中度高,价格在18~25 /kg 范围内波动;20042010 年,随着大批中国企业逐步进入市场,供应集中度下降,竞争逐渐激烈,市场价格在10~18 /kg 范围内波动;20102011 年,集中度有所提高,国内厂家主导中国市场,价格有重回18~25 /kg 区间波动的趋势;2012 年,供应厂家再度增多,使得集中度有所分散,赖氨酸价格被拖至10~18 /kg 区间范围内震荡值得关注的是,20002012 年,玉米价格呈现快速上涨,对于赖氨酸成本价格支撑线也在逐步提高,因此对于赖氨酸价格区间的影响需动态关注

2.2.2 使用价值的体现及采购情况

赖氨酸玉米豆粕之间存在一定替代关系,玉米和豆粕的价格变化对于赖氨酸使用价值影响较大,是赖氨酸需求变化的主要因素之一2012 年不断上涨的玉米和豆粕价格有利于赖氨酸的替代,因此赖氨酸使用价值明显,也给赖氨酸需求增长提供空间,并成为本年度赖氨酸整体需求增长的原因之一2012 年厂家的竞争也同样体现在厂家的销售模式上,与2011 年相似,主流厂家继续以直接供应大中型饲料企业为主,确保自身客户供应的稳定,经销商代理销售的方式逐步减弱此外,大中型终端采购货源也显稳定,除了7 月份受到厂家提价影响有一次较大规模采购以外,其他时间均维持较为稳定的购销量,基本库存维持在1 个月到1 个半月左右

2.2.3 玉米价格高位提升赖氨酸底部价格

玉米淀粉(玉米的初加工产品)是生产赖氨酸主要原料,因此赖氨酸价格受到玉米价格变化影响较大20102012 年玉米价格和赖氨酸价格变化情况来看,玉米价格走势与赖氨酸价格也存在一定联动性,其中20102011 年玉米价格整体呈现上涨走势,支撑赖氨酸价格上涨,2011 年第四季度后玉米价格略有回调,赖氨酸价格也有所回调2012年,玉米价格在2 400~2 500 /t 的价格区间高位震荡,但是赖氨酸价格并不伴随玉米价格的持续高位而维持高位,反而出现了下探,主要是供需制衡起决定作用,玉米价格仅仅起到底部支撑作用

2.2.4 欧洲赖氨酸价格与国内赖氨酸价格存在联动性

2012 年,中国赖氨酸产能占全球产能的一半以上,并且大量出口海外,出口量占产量的比例近28%而欧洲作为主要的出口市场,占中国出口总量近47%,因此欧洲赖氨酸价格的变化与国内赖氨酸价格变化存在一定关联

2.3 赖氨酸未来市场展望

2.3.1 氨基酸相关法规和监管政策的出台使市场更加规范

近几年,在玉米价格不断高涨的背景下,国家对玉米深加工制约调控的政策频发玉米部分副产品价格上涨影响玉米深加工其他产品的价格增加,作为大多数氨基酸产品生产的主要原料,氨基酸市场深受原料价格高位影响,企业生产成本压力重重2012 3 月,国家发布关于部分玉米深加工产品增值税税率问题的公告2012 5 1 日,饲料和饲料添加剂管理条例开始实施;2012 327 日,农业部公布关于公开征求饲料质量安全管理规范(征求意见稿)的通知,该征求意见稿严格规定了饲料生产企业在产品质量控制方面应遵守的规范相关政策和管理办法的出台,对企业的监管会更加严格,企业义务和责任的划分会更加明确,这些都将为确保行业健康发展夯实基础未来还将会有新的措施和政策陆续完善,饲料和饲料添加剂企业将面临更加严厉的挑战

2.3.2 供应格局的变化使市场竞争更加激烈

根据2012 年厂家公布的数据预测,未来1~2 年全球赖氨酸产能将达到410 t,而中国产能将达到240 t,分别相比2012 年增长69.04%48.76%,中国产能占全球赖氨酸产能的比重将接近60%产能迅速增长和厂家趋于分散导致未来几年赖氨酸市场受格局变化的影响,竞争越发激烈,2013 年价格走势不容乐观

2.3.3 原料价格持续高位有利于赖氨酸需求增长

2012 年豆粕和玉米等主要大宗原料价格整体呈现坚挺上行走势,分别创造了历史新高饲料配方的最优性价比使得大中型饲料厂不断改变配方进行应对,赖氨酸需求大幅度增长的同时,也在带动其他氨基酸产品的需求增长未来玉米和豆粕走势仍是关注重点

2.3.4 技术革新使得赖氨酸产品发展新兴市场

全球氨基酸主流厂家,不断开拓创新,引领前沿技术,增加赖氨酸新产品类型,巩固氨基酸市场地位,提高竞争优势目前市场上主要的赖氨酸产品类型根据提纯情况分赖氨酸盐酸盐和赖氨酸硫酸盐;根据含量不同,主要有98.5%含量和65%含量,而大成生化在2012 年推出75%80%等不同梯度含量的产品适应客户需求另外,2011 年味之素营养集团首先推出了新赖氨酸产品AjiProTM-L(一种瘤胃保护赖氨酸,专用于反刍动物),2012 年味之素改进技术,增加该产品产能作为全球氨基酸领先企业,味之素新的技术市场化之后,将为未来赖氨酸市场的需求开辟新纪元

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