艰难取舍终得舍——浅议BP剥离化工业务

中国化工报 2020-07-07

  6月29日,英国石油公司(BP)宣布,将其全球化工业务以50亿美元的总价格出售给英力士,包括其全球的芳烃乙酰业务和亚欧美的14个工厂的相关权益。交易预计将于今年年底完成。此举也使BP提前一年实现150亿美元的资产剥离目标。
  BP为何要剥离大量业务,且最终甚至以暂时退出化工业务收尾,首要原因在于BP目前相对不太乐观的财务状况。最近一段时间,BP同时受到贸易摩擦、终端产品价格下跌、新冠肺炎疫情和油价暴跌等因素影响,财务状况并不乐观。尤其是今年一季度,BP财报出现了43.65亿美元的净亏损。而在新冠肺炎疫情暴发后,BP财务情况更加严峻。为改善财务状况,BP需要做出选择,而作为能源行业翘楚,早在今年2月,BP就已经做出了剥离部分业务,集中炼油。

  作为待剥离的业务,BP的化工业务不可谓不强。从技术、生产能力乃至盈利上看,BP的化工板块都属于高质量业务,其芳烃和乙酰业务等处于行业领先水平,投资回报率较高。不过,作为知名的能源企业,这两大业务与BP其他业务的交集有限,也就意味着发展这些业务需要大量投入。而自2019年以来,终端产品价格下跌,使得化工业务资本回报有所下降。

  作为传统石油行业巨头,为了未来发展,BP正在进行能源转型。今年2月,BP作出2050年或之前,要实现集团零排放目标,并助力世界向零排放目标迈进的宣言,而这同样需要资金支撑。而在目前BP各业务中,最能为公司重组带来资金支持的,正是投资回报率相对较好的化工业务。实际上,BP以50亿美元将化工业务出售给英力士后,其财务负债可以有很大改善。

  作为BP这样一家志在重塑自身的能源巨头,在财务状况不佳之际,将自身一个有竞争力但与公司核心业务有差距的业务剥离,以改善核心业务的财务状况,是一个很自然的决策。当然,BP化工业务毕竟是一块“肥肉”,出售化工板块必定是一个“艰难的决定”。期待BP能够在重组后,焕发出新的活力。

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